Misión
Ser la empresa líder del sector ferroviario español con presencia industrial internacional, reconocida a nivel mundial por su capacidad de innovación, su tecnología, calidad, fiabilidad y por el valor añadido de sus productos y servicios.
El negocio
de Talgo
1. Perfil, identidad y compromisos
Cumpliendo en 2022 el 80 aniversario de su creación en 1942, Talgo desarrolla tres líneas de negocio:
1Diseño y fabricación de trenes de alta velocidad y muy alta velocidad, larga distancia y regionales.
2Fabricación
de equipos de
mantenimiento.
de equipos de
mantenimiento.
3Prestación de servicios de mantenimiento a operadores ferroviarios de todo el mundo.
Actividades
Fabricación
- Trenes, locomotoras y coches, bogies y rodales.
- Remodelación de vehículos propios y terceros.
- Equipos de mantenimiento: tornos de foso, equipos de medida de los parámetros de rueda, calibres y carros de arrastre.
Mantenimiento
- Actividades de mantenimiento integral y personalizado que comprende, entre otras, el cuidado, la revisión, la reparación y puesta a punto integral de trenes propios y de terceros.
Visión
Ser una empresa proveedora de productos y servicios capaz de implantar soluciones integrales, sostenibles e innovadoras en los nuevos segmentos y mercados.
Valores
2. Modelo de negocio
La actividad de Talgo se concentra en el diseño y fabricación de trenes de máxima calidad, así como en el suministro y la prestación, respectivamente, de equipos y servicios de mantenimiento para los operadores ferroviarios de cualquier país del mundo.
El modelo de negocio del Grupo tiene el objetivo de aportar valor a largo plazo a los grupos de interés con los que se relaciona. Está apoyado en un sólido modelo financiero enfocado al incremento de forma estable volumen de negocio y al mantenimiento de unos retornos atractivos para los accionistas; y en un modelo sostenible que maximiza la eficiencia y el compromiso social al tiempo que reduce el impacto medioambiental de sus actividades.
Modelo poco intensivo en capital (baja inversión en activos fijos, alta flexibilidad y externalización) y que centra sus recursos en las fases de diseño, ingeniería, fabricación selectiva de componentes de gran valor añadido, ensamblaje, y proceso de entrega y servicio postventa.
Talgo externaliza la mayor parte de la cadena de suministro, fabricando sólo los componentes esenciales y relacionados con especificaciones y particularidades de Talgo (soldadura de elementos críticos de la estructura en acero y aluminio y de rodadura).
Los ingenieros de la compañía reciben toda la información necesaria (feedback) para mejorar la tecnología y el diseño de los componentes, por lo que pueden incorporar esos avances de forma continuada a todos los trenes, tanto en la fase mantenimiento como en la fabricación.
Selección de potenciales oportunidades comerciales, a través de un exhaustivo análisis sustentado en tres pilares: margen atractivo, ámbito contractual que proporcionen las garantías y la seguridad necesarias; y perfil de caja razonable acorde con el perfil de riesgo del proyecto.
Cultivar el talento y fomentar la formación como medio para la mejora de la productividad, para añadir valor tanto al empleado como a la compañía y para generar una ventaja competitiva en el mercado y para crear una plantilla motivada, responsable y comprometida con los valores de Talgo.
Descarbonización, ética empresarial, seguridad, fiabilidad y calidad definen nuestra actividad industrial y nuestros sistemas de gestión. Apostamos por la sostenibilidad y por la responsabilidad social como compañeros de viaje e inductores de valor de la actividad, entendiéndolas y aplicándolas de una forma cada vez más consolidada.
Productos y tecnologías propias
Talgo cuenta con una amplia cartera de productos, adaptables según las necesidades de los clientes y vinculados a los segmentos de media y larga distancia con trenes de alta y muy alta velocidad, coches de pasajeros de última generación y trenes regionales y de cercanías para continuar potenciando su crecimiento en el sector.
Talgo Avril incluye un conjunto de tecnologías y demuestra que las competencias del Grupo solo las tienen unos pocos fabricantes en el mundo. Innovación destinada a maximizar la capacidad y minimizar los costes de operación por delante de los competidores, con la particularidad de incluir tecnología propia como la equipación del sistema de cambio de ancho de vía.
Los trenes de la gama Talgo 250 han demostrado ser la opción más fiable y coste-efectiva para aquellas operadoras que buscan un material diseñado para una rotación acelerada tanto en redes que han sido parcialmente adaptadas a la alta velocidad como en líneas convencionales sin adaptar.
Líder en la fabricación de ramas de tren completo para servicios de larga distancia sobre infraestructuras principalmente convencionales. El Talgo 230 (DB y DSB en Alemania y Dinamarca), se ha consolidado como un producto flexible y eficiente de referencia en el mercado europeo. La tecnología Talgo ofrece costes de operación y mantenimiento muy reducidos, y es, además, completamente adaptable con soluciones tecnológicas propias, como la pendulación natural o los bogies Talgo.
Talgo ha desarrollado internamente la plataforma Vittal, destinada a los servicios de cercanías y regionales de alta frecuencia en el entorno de las grandes urbes. La excelente relación peso-potencia mejora los coeficientes de aceleración y frenado, mientras que su inmejorable accesibilidad ayuda a recortar el tiempo empleado en las operaciones de carga y descarga en cada estación.
Tecnologías propia y diferencial
El objetivo de Talgo es ofrecer a las operadoras un producto que permita cubrir más necesidades, y con mejor ratio coste-eficacia que otros fabricantes, basado en un paradigma tecnológico que gira en torno a seis principios fundamentales:
Piso bajo continuo
Rodadura independiente y guiada
Coches más ligeros y más anchos
Pendulación natural
Cambio de ancho
Trenes totalmente articulados
3. Actividad industrial y servicios
Composición de la cartera de pedidos
La cartera de pedidos se situó en 2,7 mil millones de euros en 2022, alcanzando los 3 mil millones de euros si se tienen en cuenta los contratos ya adjudicados sujetos a condiciones precedentes.
Las perspectivas del sector son positivas impulsadas por el proceso de descarbonización del transporte en los próximos años.
La actual cartera de pedidos ofrece mejoras potenciales en las dos principales líneas de negocio de la compañía. Europa, países de Oriente Medio y Norte de África se presentan como los principales mercados potenciales para Talgo con licitaciones adicionales con valor aproximado de más de 5,0 mil millones de euros principalmente en MAV y larga distancia; 2,0 mil millones de euros en extensiones en proyectos en Alemania, Dinamarca y Arabia Saudí; y un incremento en la actividad de los servicios de mantenimiento con la incorporación de nuevas flotas en fabricación durante los últimos ejercicios.
Perspectivas de negocio positivas para 2023 por el proceso de descarbonización del transporte en los próximos años.
| Millones de euros | 2022 | 2021 | Variación |
|---|---|---|---|
| Cartera total de pedidos | 2.748 | 3.249 | -15,4% |
| Volumen de la cartera: fabricación | 639 | 976 | -34,5% |
| Volumen de la cartera: servicios de mantenimiento | 1.962 | 2.241 | -12,4% |
| Volumen de la cartera: equipos y otros | 147 | 32 | 359,4% |
3.1 Fabricación
Superficie industrial
63.000 m2
Capacidad de producción:
400-500 uds/año
Centros:
Las Matas (Madrid)
Fabricación de las cabezas motrices de los trenes de alta velocidad (AV) como de equipos de mantenimiento.
Rivabellosa (Álava)
Fabricación de coches de pasajeros.
Milwaukee, EE.UU. (*)
Proyectos de ensamblaje y mantenimiento pesado.
(*) Cedida por los organismos públicos.
La actividad de fabricación supuso el 61% de los ingresos de Talgo en 2022, calculado sobre una media troncal, representando el 23% de la cartera de pedidos por un valor de 0,6 mil millones de euros.
Los principales generadores de ingresos de fabricación han sido los proyectos DB Talgo 230 (Alemania), cabezas motrices Renfe MAV (España) y composiciones de coches de pasajeros DSB Talgo 230 (Dinamarca).
A pesar de que ha sido un año en el que se ha reducido el ritmo de ejecución de proyectos frente a 2021, principalmente debido a interferencias en la cadena de suministro. Los ingresos de fabricación, en proporción sobre el total de ingresos del Grupo, siguen siendo elevados por el impacto del Covid-19 en la actividad de mantenimiento durante 2020-2022.
Estado de los proyectos de fabricación
Alta velocidad
Renfe Avril MAV (España)
| Alcance – 900 mill € | Estado |
|---|---|
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Locomotoras de Renfe MAV (España)
| Alcance – 161 mill € | Estado |
|---|---|
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Larga distancia / coches de pasajeros
DB Talgo 230 km/h (Alemania)
| Alcance – 550 mill € (2,3 €b)(1) | Estado |
|---|---|
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DSB Talgo 230 (Dinamarca)
| Alcance – 152 mill € (500 €b) (1) | Estado |
|---|---|
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ENR Talgo 160 km/h (Egipto)
| Alcance – 157 mill € | Estado |
|---|---|
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(1) Alcance máximo del contrato marco.
(2) Reconocimiento Abstracto de Deuda, con acceso hasta el 60% del valor total del contrato, que permite anticipar cobros del contrato.
3.2 Mantenimiento
La actividad de mantenimiento permaneció solida en 2022, en parte, gracias a la estrategia basada en el uso de tecnologías pioneras que continúan siendo de referencia en el sector. Representó el 71% de la cartera de pedidos de 2022 e incluye los servicios prestados a clientes en 6 países con un importe total que alcanzaba los 2,0 mil millones de euros. Proporcionan una visibilidad de ingresos a largo plazo respaldada por una cartera de pedidos de mantenimiento consolidada y en constante crecimiento.
Localización de la flota mantenida
3.3 Remodelación y otros
Mantenimiento pesado y remodelación
En 2022, la actividad de mantenimiento pesado y remodelaciones supuso el 5% del total de la cartera de pedidos con una cifra total de 0,1 mil millones de euros. Es un negocio que continúa ofreciendo un potencial de crecimiento y es la vía de acceso a nuevos mercados.
Remodelación Metrolink (USA)
| Alcance – 35 mill € | Estado |
|---|---|
|
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Conversión de trenes nocturnos a MAV (España)
| Alcance – 107 mill € | Estado |
|---|---|
|
|
Remodelación de composiciones de AV (España)
| Alcance – 35 mill € | Estado |
|---|---|
|
|
Remodelación LACMTA (USA)
| Alcance – 73 mill € | Estado |
|---|---|
|
|
4. El futuro de Talgo
Los resultados de 2022 demuestran la resiliencia del negocio con un desempeño satisfactorio incluso en coyunturas adversas, mientras que las previsiones para 2023 muestran un esperado crecimiento de actividad y, por tanto, de ingresos con recuperación de márgenes. El Grupo mantiene un favorable posicionamiento comercial y de manera destacada en los segmentos de larga distancia y alta velocidad en países europeos y de oriente medio y norte de África, donde Talgo ya ha demostrado los beneficios de su tecnología para el operador y la tendencia visible para los próximos años es muy positiva.
El sector del transporte de viajeros por ferrocarril es un elemento clave para abordar con éxito los objetivos y procesos de descarbonización del sistema de transporte global propuesto para 2030-2035. Esto unido al proceso de liberalización del mapa ferroviario hacen que las perspectivas comerciales sean positivas para los próximos años.
| Resultados 2022 | Objetivos 2023 | |
|---|---|---|
| Desempeño del negocio |
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| Rentabilidad |
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| Estructura de Capital |
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| Remuneración a los accionistas |
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(1) No contempla I+D de proyectos.
(2) Sobre la cartera de pedidos para el año 2022.
(3) Sujeto a aprobación de JGA. Preliminarmente se ejecutará a través de un Scrip Dividend y un programa de recompra de acciones propias.
Innovación
Talgo, como grupo de empresas a nivel nacional e internacional en investigación y desarrollo, asigna la mayor prioridad y recursos a este esencial inductor de valor empresarial para asegurar su permanencia y el crecimiento sostenido en el tiempo.
Esta apuesta también se demuestra que, a pesar de los resultados, a lo largo de 2022 se han invertido un 18,3% más en proyectos de innovación hasta alcanzar los 16,1 millones de euros (13,6 millones de euros en 2021), subiendo el gasto de I+D a los 1,6 millones de euros, un 14,3% más que en 2021. Esto supone una inversión del 3,8% de los ingresos de la compañía.
A pesar del descenso de resultados, Talgo invirtió un 18,3% más en proyectos de I+D en 2022 como factor de crecimiento futuro.
Proyectos innovación 2022
Eficiencia energética y sostenibilidad
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Tren Vittal One hidrógeno
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Caja/estructura ligera
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Rodal Ligero
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Paneles viscoelásticos para amortiguamiento estructural
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Metamateriales para la reducción de ruido interior
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Reciclado de fibra de carbono
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Disponibilidad y versatilidad
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Rodal motorizado
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Trenes inteligentes
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Elevador de caja/estructura
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Mantenimiento 5G
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Experiencia del pasajero
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Mejora de la experiencia acústica
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Guiado en interiores usando balizas por ultrasonidos
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Ventanas oscurecibles
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Amortiguadores de frecuencia variable
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